女士们先生们：
欢迎来到贵公司的第53届年度股东大会。
企业表现
2000-01的年度报告为去年提供了公司业绩的全面形象。虽然我不打算再次审查它，但我可以骄傲地说，这是一个美好的一年。收入，盈利能力和资源利用率有重大改善。较高的利润使董事会委员会宣布录制股息55％，顺便提一下，将在本周将在本周内支付。
经济场景
印度经济的健康已成为关注的原因。去年GDP增长仅为5.8％，每个月的经济指标表现出趋势下降。即使是服务部门，由蓬勃发展的软件服务达到去年年底，也受到了影响。在本年度，经济映射仍然劣化，增长前景看起来不确定。经济学家和金融专家无法提供减速的程度或持续时间的可靠预测。
经济复兴将需要一些积极的发展 - 一个良好的季风，以提高农业产出，由逾期经济改革政府实施，以及全球复苏。在此之前，企业没有投资，投资者坐在栅栏上，消费者不是消费。
今年
经过一年的良好成长，蓝星现在感受到经济放缓的影响。欧宝体育平台安全吗今天未经审核的第一季度业绩宣布，展示了109.33亿卢比的总收入，比去年比卢比为108.58卢比。净利润从3.16亿卢比下降到2.03卢比。
管理层已经启动了许多纠正措施来应对减速：
- 为了加强销售，额外的重点是出口。我们在美国的两家合作者已经表现出对我们的一些产品兴趣来自美国，因为他们认识到我们的工程和制造优势以及我们提供有竞争力的价格的能力。欧宝直播app令人鼓舞的开始已经采用了第一次回购安排。
- 我们的经销商销售和安装包装的空调系统和小型中央空调厂正在播放势头。今年，我们希望大大扩大我们的销售额，以涵盖这一濒临开发的市场部门。
- 去年，通过我们自己的研发努力制定了许多创新，新的空调产品在提高销售方面发挥了重要作用。欧宝直播app今年，我们也计划通过引入更具成本效益的设计来升级和扩展我们的产品系列，该设计提供了增强的功能，同时在竞争激烈的市场中保持利润率。
- 我们的设计和工程能力在过去几年中有所改善，我们实际上与我们的合作者之一合作，以补充其产品开发工作。这将带来有价值的收入，同时我们获得国际研发实践的重要经验。欧宝娱乐提款
- 在许多客户正在推迟购买新设备时，有一个良好的机会，可以翻新和翻新旧的空调系统。我们正在积极追求销售服务机会。
- 我们已经将广泛的空调活动重组为6个部门，将更有效地解决不同的市场段，范围从房间空调器到非常大的空调项目。该重组也有望合理化人力，这将有助于降低成本并提高生产力。
通过这些措施来提高销售和降低成本，我们希望今年尽管经营情景困难地实现合理的财务业绩。
股东预期
在过去十年中，随着外国机构投资者的进入和相互资金的增加，股权投资者的形象及其对公司的期望经历了重大转变。早些时候，小型投资者以资本问题控制器办公室的官僚厘定的低价订阅股票。他们买了股票，通常持有它们。
目前FIIS和基金经理人在短期内购买和出售股票。他们通常不会关注公司的长期前景，但有机会快速获利。这是市场在美国和英国运营的方式，现在也成为印度的既定基础。
但投资者需要解决一个重要问题：盲目地将西方模特移植到印度市场是否有效？我会指出印度的一些主要因素，将引导投资者以不同的方向：
- 所得税的差异：在美国，股息被视为普通收入并以全额所得税税率征税，但长期资本收益有资格获得优惠税收处理。因此，国外的许多公司和投资者在股份估值中支付了股息。另一方面，在印度，股息收入在股东的手中无免税，因此，比同等资本收益在本质上更有价值。
- 与短期业绩的关注：国外季度结果已成为企业，投资者和股票分析师的痴迷。小姐季度盈利预期的公司受到股票市场残酷的待遇。股价可能会在大幅度下降，甚至暴露于接管威胁。这导致季度收益过度关注。
由于各种原因，在印度，掠夺性带来的出价是罕见的。管理层有更大的自由来追求符合真正投资者利益的长期商业策略。当然，市场确实惩罚了长期股价低的慢性差的表现。 - 股票市场的行为和监管：在美国，证券交易委员会（SEC）是股票市场的注意力监管机构，以执行健康的交易做法。但印度证券交易所的行为更容易受到阴暗的活动和弱势市场监管的影响，让很多改进空间。近期Sebi股票市场改革遏制不健康的猜测是一项欢迎举措，以使印度的Bourses现代化，并将其符合国际规范的实践。欧宝娱乐提款
交易量和股价复兴是一项时间问题。在此之前，投资者将得到很好的建议，以既定赛道记录和可信管理的公司股份。
欧宝体育平台安全吗蓝星的价值主张投资者
鉴于印度资本市场的现实，蓝星努力实现的是稳步增长，盈利转化为股东的不断增长的免税股息流。欧宝体育平台安全吗由于我们不是资本密集的商业，盈利能力和现金流量足够健康，以便为未来的增长提供足够的资金，同时留下足够的盈余现金，以获得相对较高的股息支付。如果需要，通过补充有温和的借款的保留利润舒适地满足了未来的资本需求。我们不打算通过在可预见的未来提高额外股权来稀释股东权益和收益。
简而言之，蓝星为谨慎欧宝体育平台安全吗的长期投资者提供了精细的投资机会，寻求具有中等风险的好回报，不稀释。这不是短期投机者的脚本。
综上所述
在我结束之前，我必须感谢所有员工和商业伙伴对公司绩效的专注贡献。对于董事会的同事，我对他们的明智律师和指导表示感谢。我们非常重视我们众多客户的持续赞助。最后，让我们感谢我们的股东，亲自和代表董事会，多年来为您的未禁止支持。
孟买
2001年7月30日
